ORDIN nr. 104 din 3 decembrie 2002pentru aprobarea Regulamentului nr. 4/2002 privind pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate
EMITENT
  • COMISIA NAŢIONALĂ A VALORILOR MOBILIARE
    • Publicat în  MONITORUL OFICIAL nr. 948 din 24 decembrie 2002



    În conformitate cu prevederile art. 1 alin. (2), art. 2, art. 7 alin. (3) şi (15), precum şi ale art. 8 din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, adoptat prin Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 25/2002, aprobată prin Legea nr. 514/2002,în temeiul hotărârilor Parlamentului României nr. 19 din 27 iunie 2001, nr. 17 din 29 mai 2002 şi nr. 31 din 6 noiembrie 2002,în baza hotărârii Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare din data de 27 noiembrie 2002,preşedintele Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare emite următorul ordin:  +  Articolul 1La data prezentului ordin se aprobă Regulamentul nr. 4/2002 privind pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate şi se dispune publicarea acestuia în Monitorul Oficial al României, Partea I.  +  Articolul 2Direcţia generală burse de mărfuri şi Secretariatul general vor asigura ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentului ordin.Preşedintele Comisiei Naţionalea Valorilor Mobiliare,prof. univ. dr. Gabriela AnghelacheBucureşti, 3 decembrie 2002.Nr. 104.REGULAMENTUL Nr. 4/2002privind pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate  +  Titlul I Principii generale  +  Articolul 1 (1) Prezentul regulament stabileşte cadrul juridic aplicabil pieţelor reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate, în conformitate cu prevederile Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002 privind pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 232 din 8 aprilie 2002, denumita în continuare Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002, aprobată şi modificată prin Legea nr. 512/2002, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 576 din 5 august 2002. (2) Dispoziţiile prezentului regulament se completează cu prevederile aplicabile ale Statutului Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, adoptat prin Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 25/2002, aprobată şi modificată prin Legea nr. 514/2002, precum şi cu cele ale Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 28/2002 privind valorile mobiliare, serviciile de investiţii financiare şi pieţele reglementate, aprobată şi modificată prin Legea nr. 525/2002, cu modificările ulterioare.  +  Articolul 2 (1) Termenii şi expresiile utilizate în prezentul regulament au semnificaţia prevăzută la art. 4 alin. (1) şi (2) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002. (2) În sensul prezentului regulament, expresiile de mai jos au următoarele semnificaţii: a) clasa de opţiuni - totalitatea opţiunilor identificate ca fiind de acelaşi tip şi având acelaşi activ suport şi aceeaşi scadenta; b) contract de compensare-decontare - contractul încheiat între casa de compensaţie şi un membru compensator sau între un membru compensator şi un membru al bursei de mărfuri care nu are calitatea de membru compensator, prin care primul se obliga să efectueze, la o casa de compensaţie, înregistrarea, compensarea şi decontarea tranzacţiilor cu contracte futures şi cu opţiuni încheiate de cel de-al doilea; c) contract de clearing - contractul încheiat între societatea de bursa şi casa de compensaţie, prin care se stabilesc structura, natura, mijloacele, informaţiile, documentele şi persoanele care asigura îndeplinirea eficienta şi fidelă a obligaţiilor şi drepturilor ce le revin celor doua entităţi implicate în înregistrarea, compensarea şi decontarea tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate; d) depozit în cont client - parte din contul clientului, constituit de acesta la membrul bursei de mărfuri din disponibilităţi băneşti şi titluri de stat aflate la dispoziţia membrului pentru acoperirea poziţiilor deschise şi/sau în vederea cumpărării sau vânzării de instrumente financiare derivate în numele clientului; e) exercitarea opţiunii înainte de scadenta - situaţia în care cumpărătorul opţiunii îşi exercita dreptul de a cumpăra/vinde activul suport la preţul de exercitare, oricând până la scadenta; f) expunere totală - nivelul maxim al riscului unui operator la bursele de mărfuri din operaţiuni cu instrumente financiare derivate, efectuate în cont propriu şi în contul clienţilor, fiind calculată după metode prevăzute în reglementările casei de compensaţie; g) fluctuaţie maxima a preţului - variaţia maxima de preţ admisă pentru preţurile la care se încheie tranzacţii în timpul unei şedinţe de tranzacţionare; nici un operator nu va plasa un ordin de cumpărare la un preţ mai mare decât preţul de cotare al zilei precedente, la care se adauga fluctuaţia maxima, sau un ordin de vânzare la un preţ mai mic decât acelaşi preţ de cotare minus fluctuaţia maxima; h) fluctuaţia minima a preţului - pasul de preţ predefinit cu care pot fi introduse ordine în piaţa, corespunzător regulilor stabilite de bursa de mărfuri, modificabil în funcţie de condiţiile pieţei; i) lichidarea la scadenta - modalitatea în care se sting obligaţiile contractuale la scadenta; j) marcarea la piaţa - actualizarea, pe baza preţului cotat, în timpul şi/sau la sfârşitul şedinţei de tranzacţionare, a conturilor în marja, cu diferenţele favorabile/nefavorabile rezultate din reevaluarea la nivelul pieţei a poziţiilor deschise; k) marja - nivelul minim al disponibilităţilor, pe care membrul compensator trebuie să îl menţină la casa de compensaţie, în nume propriu sau în numele clienţilor, respectiv clientul la membrul bursei, pentru garantarea poziţiilor deschise înregistrate în numele sau; l) opţiunea de cumpărare (opţiune "call") - contractul standardizat în forma negociabilă care da cumpărătorului opţiunii dreptul ca, într-o perioada de timp determinata, să cumpere activul suport la preţul de exercitare, în schimbul primei plătite la încheierea tranzacţiei. Vânzătorul opţiunii "call" are obligaţia de a vinde activul suport dacă opţiunea este exercitată; m) opţiunea de vânzare (opţiune "put") - contractul standardizat în forma negociabilă care da dreptul cumpărătorului opţiunii ca, într-o perioada de timp determinata, să vândă activul suport la preţul de exercitare, în schimbul primei plătite la încheierea tranzacţiei. Vânzătorul opţiunii "put" are obligaţia de a cumpăra activul suport dacă opţiunea este exercitată; n) preţul de cotare - preţul la care se realizează marcarea la nivelul pieţei; o) seria de opţiuni - totalitatea opţiunilor dintr-o clasa, care au acelaşi preţ de exercitare. (3) Prevederile prezentului regulament privind condiţiile de autorizare şi funcţionare a societăţilor de servicii de investiţii financiare ca operatori la bursele de mărfuri se completează cu prevederile reglementărilor privind autorizarea şi exercitarea activităţilor de servicii de investiţii financiare.  +  Articolul 3 (1) Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, denumita în continuare C.N.V.M., va decide cu privire la autorizarea/avizarea entităţilor specifice pieţelor reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate, în termen de maximum 30 de zile de la data depunerii tuturor documentelor necesare. (2) Termenul prevăzut la alin. (1) poate fi prelungit cu 30 de zile în cazul emiterii autorizaţiei de înfiinţare şi a autorizaţiilor eliberate entităţilor înfiinţate înainte de data intrării în vigoare a Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002. (3) Până la obţinerea autorizaţiei de funcţionare entităţile reglementate de prezentul regulament îşi vor limita activitatea la operaţiunile necesare înfiinţării şi înregistrării la Oficiul registrului comerţului. (4) Obţinerea autorizaţiei de înfiinţare nu garantează obţinerea autorizaţiei de funcţionare. (5) Actele individuale ale C.N.V.M. privind autorizarea/ avizarea funcţionarii societăţilor de bursa, a caselor de compensaţie, a burselor de mărfuri şi a pieţelor reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate se publică în Monitorul Oficial al României, Partea a IV-a, şi sunt aduse la cunoştinţa entităţilor vizate. (6) Modificările documentelor care au stat la baza autorizaţiei de funcţionare pentru care, conform prezentului regulament, este obligatorie obţinerea unei autorizaţii prealabile în scopul înregistrării la Oficiul registrului comerţului îşi vor produce efectele după transmiterea certificatului de înscriere de menţiuni şi eliberarea de către C.N.V.M., pe baza acestuia, a autorizaţiei de modificare/completare/extindere a autorizaţiei iniţiale. (7) În situaţia în care documentele sunt incomplete, ilizibile sau incorecte, termenele specificate curg de la data depunerii ultimului document în forma solicitată. (8) Orice solicitare justificată a C.N.V.M. privind furnizarea de informaţii suplimentare sau de modificare a documentelor prezentate iniţial determina întreruperea termenului de autorizare/avizare de 30 de zile, care reîncepe să curgă de la data depunerii respectivelor informaţii sau modificări în forma solicitată. (9) În cazul respingerii cererii C.N.V.M. emite o decizie motivată, care poate fi contestată în termen de 30 de zile de la data comunicării ei. C.N.V.M. soluţionează contestaţia în termenul prevăzut de Legea contenciosului administrativ nr. 29/1990, cu modificările ulterioare. (10) Toate termenele exprimate în zile lucrătoare, prevăzute de prezentul regulament, se vor calcula fără a se lua în considerare data de la care încep acestea să curgă şi data la care acestea expira.  +  Titlul II Autorizarea societăţilor de bursa şi a burselor de mărfuri  +  Capitolul 1 Dispoziţii generale  +  Articolul 4 (1) Societatea de bursa se constituie sub forma unei societăţi pe acţiuni, persoana juridică română, conform art. 5 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002, cu respectarea prevederilor titlului II cap. 1 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002. (2) Bursele de mărfuri sunt pieţe de interes public înfiinţate de către societăţile de bursa, cu respectarea prevederilor titlului II cap. 2 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002.  +  Articolul 5Prevederile titlului II din prezentul regulament privind condiţiile de autorizare a obiectului de activitate se completează cu reglementările specifice emise de către C.N.V.M. pentru desfăşurarea activităţilor conexe.  +  Articolul 6Prevederile privind condiţiile de autorizare şi funcţionare a societăţilor de bursa care au case de compensaţie organizate ca departament se completează cu prevederile titlului IV din prezentul regulament privind autorizarea şi funcţionarea casei de compensaţie şi a membrilor compensatori.  +  Capitolul 2 Societăţile de bursa  +  Secţiunea 1 Condiţii de autorizare  +  Articolul 7 (1) Pentru a se înfiinţa şi a funcţiona legal societatea de bursa trebuie să îndeplinească următoarele condiţii: a) să se constituie ca societate comercială pe acţiuni, conform prevederilor art. 4, cu obiect exclusiv de activitate conform prevederilor art. 6 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002; b) capitalul social minim al societăţii de bursa, subscris şi integral vărsat la momentul depunerii cererii de autorizare de înfiinţare să fie cel prevăzut la art. 8; c) capitalul social al societăţii de bursa să fie constituit din acţiuni nominative cu drept de vot, fiecare acţiune conferind deţinătorilor drepturi egale; pot fi emise şi categorii de acţiuni care conferă titularilor drepturi diferite, numai în condiţiile prevăzute de actul constitutiv; d) actul constitutiv să conţină prevederi de natura să înlăture posibilitatea ca un acţionar să deţină direct sau prin persoane implicate ori afiliate mai mult de 5% din totalul drepturilor de vot în adunarea generală a acţionarilor; e) să dispună de un spaţiu destinat sediului social care să corespundă desfăşurării activităţii societăţii de bursa; spaţiul trebuie să fie în folosinţa exclusiva a acesteia şi să aibă o suprafaţa utila de minimum 300 m², pentru cazurile în care şedinţele de tranzacţionare se desfăşoară prin strigare, şi de minimum 175 m², pentru cazurile în care se tranzacţionează în sistem electronic; f) consiliul de administraţie al societăţii de bursa trebuie să fie format din cel puţin 5 membri; g) membrii consiliului de administraţie şi cenzorii interni/auditorii financiari nu trebuie să fi fost sancţionaţi de C.N.V.M., Banca Naţională a României (B.N.R.) sau Comisia de Supraveghere a Asigurărilor (C.S.A.) cu interzicerea exercitării oricărei activităţi profesionale pe pieţele reglementate de acestea; h) consiliul bursei de mărfuri propus de consiliul de administraţie al societăţii de bursa trebuie să fie format din cel puţin 5 membri, aceştia urmând să fie validaţi individual de C.N.V.M. în condiţiile art. 14 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002. Membrii consiliului bursei de mărfuri trebuie să aibă domiciliul în România şi să aibă o pregătire corespunzătoare în domeniile economic, juridic sau al afacerilor, o experienţa de minimum 2 ani sau să fi deţinut funcţii de conducere cel puţin 2 ani într-o entitate specifica pieţelor reglementate, să nu fi fost sancţionaţi de C.N.V.M., B.N.R. şi C.S.A. cu interzicerea exercitării oricărei activităţi profesionale pe pieţele reglementate de acestea, să nu fi fost condamnaţi sau să nu fie în curs de cercetare pentru infracţiuni în legătura cu activitatea desfăşurata sau pentru fapte de corupţie; i) membrii consiliului bursei de mărfuri, cenzorii interni/auditorii financiari şi salariaţii societăţii de bursa nu pot avea calitatea de ofiţer public, conform prevederilor art. 68 din Codul comercial; j) să asigure condiţiile privind dotarea tehnica minimală cu: 1 server, 6 computere, 1 fax sau echivalent, doua linii telefonice digitale, 1 linie dedicata pentru Internet, precum şi un panou cu afişare electronica pentru bursele de mărfuri în care se tranzacţionează prin strigare în ring sau software şi hardware specializate pentru bursele de mărfuri în care se tranzacţionează în sistem electronic, precum şi mecanisme de securitate şi control ale sistemelor informatice pentru asigurarea păstrării în siguranţa a datelor şi informaţiilor stocate, a fişierelor şi bazelor de date; k) software-ul de tranzacţionare specializat trebuie să îndeplinească cel puţin următoarele funcţii: introducerea în sistem, modificarea, anularea ordinelor, individual de către membrii burselor de mărfuri şi de către traderi, pe pieţele pentru care aceştia sunt autorizaţi să negocieze, identificarea operatorilor şi a clienţilor acestora în contul cărora s-au negociat cereri şi oferte şi s-au încheiat tranzacţii, precum şi data şi ora la care s-au efectuat acestea, execuţia automată a tranzacţiilor, evidenta tranzacţiilor executate şi a poziţiilor deschise pe fiecare tip de contract şi scadenta, comunicarea în timp real între societatea de bursa, casa de compensaţie şi operatori, evaluarea riscului şi exercitarea contractelor cu opţiuni; l) să încheie un contract de clearing cu o casa de compensaţie care a obţinut autorizaţia de funcţionare din partea C.N.V.M., în cazul în care societatea de bursa nu are casa de compensaţie organizată ca departament; m) să facă accesibile publicului cotaţiile şi volumul tranzacţionat, conform prevederilor titlului VIII "Organizarea evidentelor şi asigurarea raportărilor". (2) Societăţii de bursa îi este interzis să deţină participări, de orice fel ar fi acestea, într-o alta societate de bursa, într-o societate de brokeraj, societate de servicii de investiţii financiare, societate de consultanţa de investiţii sau într-o societate bancară ori societate comercială operator la bursele de mărfuri. Este exceptată de la prevederile de mai sus participarea până la maximum 5% din capitalul social al unei societăţi deţinute public. (3) Membrii consiliului de administraţie, cenzorii interni/auditorii financiari ai unei societăţi de bursa, precum şi membrii consiliului bursei nu pot deţine nici o participare, nu pot face parte din conducerea executivă şi nu pot fi administratori sau cenzori/auditori la o alta societate de bursa, la o societate de consultanţa de investiţii sau la o societate de brokeraj, societate de servicii de investiţii financiare ori societate bancară avizată de C.N.V.M. care are calitatea de acţionar al unei alte societăţi de bursa. (4) Membrii consiliului de administraţie, cenzorii interni/auditorii financiari ai unei societăţi de bursa, precum şi membrii consiliului bursei nu pot fi acţionari care în mod direct sau prin persoane implicate ori afiliate deţin o poziţie majoritară şi au fost membri ai consiliului de administraţie sau ai conducerii executive ai unei societăţi comerciale la momentul deschiderii procedurii de faliment. (5) În vederea evitării conflictului de interese în exercitarea atribuţiilor prevăzute la art. 15 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002, membrii consiliului bursei de mărfuri, cu excepţia preşedintelui, nu pot fi acţionari, administratori, cenzori/auditori sau salariaţi ai membrilor respectivei burse de mărfuri ori administratori ai societăţii de bursa. (6) Soţul, rudele până la gradul al doilea inclusiv, precum şi afinii de gradul întâi ai membrilor consiliului de administraţie şi ai membrilor consiliului bursei nu pot deţine funcţii de conducere şi nu pot fi administratori sau cenzori/auditori financiari la o alta societate de bursa. (7) Societatea de bursa trebuie să asigure pe toată durata de funcţionare respectarea cumulativă a condiţiilor prevăzute la alin. (1)-(6). (8) Societatea de bursa care are casa de compensaţie organizată ca departament va solicita autorizarea acesteia concomitent cu solicitarea autorizării de funcţionare ca societate de bursa.  +  Articolul 8 (1) Capitalul social minim al societăţii de bursa se stabileşte în funcţie de tipul operaţiunilor desfăşurate la bursa de mărfuri pe care aceasta o înfiinţează şi o administrează, după cum urmează: a) 2.000.000.000 lei, pentru desfăşurarea operaţiunilor prevăzute la art. 12 alin. (1) lit. a) şi b) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002; b) 4.000.000.000 lei, pentru desfăşurarea tuturor operaţiunilor prevăzute la art. 12 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002; c) 8.000.000.000 lei, pentru situaţia prevăzută la lit. b) şi în care casa de compensaţie este organizată ca departament în cadrul societăţii de bursa. (2) În cazul în care o societate de bursa administrează mai multe burse de mărfuri, nivelul minim al capitalului social al societăţii de bursa se va majoră cu 1.000.000.000 lei pentru fiecare bursa de mărfuri înfiinţată şi administrată.  +  Secţiunea a 2-a Proceduri de autorizare  +  Articolul 9 (1) Autorizaţia de înfiinţare a societăţii de bursa se eliberează în scopul înmatriculării la Oficiul registrului comerţului, în baza unei cereri de autorizare, întocmită conform modelului prezentat în anexa nr. 1, însoţită de următoarele documente: a) actul constitutiv al societăţii, în copie legalizată; b) dovada vărsării capitalului social în contul deschis în acest scop la o societate bancară.Acest cont va fi blocat de societatea bancară până la prezentarea de către titularul acestuia a certificatului de înregistrare la Oficiul registrului comerţului; c) dovada deţinerii cu titlu legal a spaţiului necesar funcţionarii, care se va materializa într-un act de proprietate încheiat în forma autentică, transcris în registrul de transcripţii imobiliare sau înscris în cartea funciară de pe lângă judecătoria în a carei raza se afla imobilul, ori într-un contract de închiriere sau subînchiriere, cuprinzând o clauza de reînnoire, înregistrat la autoritatea fiscală, în copie legalizată. În cazul contractului de subînchiriere se va prezenta, în original, declaraţia în forma scrisă a proprietarului care consimte la destinaţia spaţiului subînchiriat, însoţită de o copie legalizată a contractului de închiriere a acestuia, înregistrat la autoritatea fiscală. Nu se accepta contract de asociere în participaţiune; d) pentru fiecare membru al consiliului de administraţie şi pentru cenzorii interni/auditorii financiari: curriculum vitae, actul de identitate în copie, diploma de studii în copie, certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal, în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, înaintea depunerii cererii de autorizare de înfiinţare, şi declaraţia pe propria răspundere, în original, din care să rezulte faptul ca respectiva persoana nu se afla în una dintre situaţiile de incompatibilitate prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002 şi de prezentul regulament. Pentru persoanele care şi-au stabilit reşedinţa în România de mai puţin de 5 ani sau care încă nu şi-au stabilit reşedinţa în România, certificatele de cazier judiciar şi certificatele de cazier fiscal eliberate de autorităţile române vor fi completate cu documente echivalente eliberate de autorităţile competente din ţara de origine şi din ţara în care şi-au stabilit anterior reşedinţa, dacă aceasta este alta ţara decât cea de origine; e) pentru acţionarii persoane juridice: extras din registrul comerţului din ţara în care este înmatriculată şi funcţionează societatea care să ateste data înmatriculării, reprezentanţii statutari, obiectul de activitate, capitalul social, structura detaliată a acţionariatului şi ultimul bilanţ contabil, înregistrat la autoritatea fiscală naţională din ţara de origine şi certificat în conformitate cu legislaţia în vigoare. În situaţia în care acţionarul persoana juridică este o societate deţinuta public şi este cotată pe una dintre pieţele reglementate recunoscute de C.N.V.M., se va prezenta numai lista acţionarilor cu deţineri de capital social de cel puţin 5%, la data depunerii cererii; f) pentru acţionarii persoane fizice: curriculum vitae, certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal în original, eliberate cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, înaintea depunerii cererii de autorizare de înfiinţare, copie de pe actul de identitate sau paşaport. (2) Pentru persoanele fizice şi juridice străine se vor prezenta copii legalizate în ţara de origine de pe documentele solicitate, însoţite de traducerea legalizată în limba română.  +  Articolul 10Societatea de bursa are obligaţia să solicite C.N.V.M. autorizaţia de funcţionare, în termen de maximum 30 de zile de la data eliberării certificatului de înregistrare de către Oficiul registrului comerţului.  +  Articolul 11 (1) Autorizaţia de funcţionare ca societate de bursa se eliberează de către C.N.V.M. în baza unei cereri de autorizare, întocmită conform modelului prevăzut în anexa nr. 1, însoţită de următoarele documente: a) încheierea judecătorului-delegat pe lângă Oficiul registrului comerţului privind înmatricularea societăţii comerciale, în copie; b) certificatul de înregistrare la Oficiul registrului comerţului, care cuprinde şi codul unic de înregistrare, în copie; c) contractul de clearing în copie, încheiat cu o casa de compensaţie care a obţinut autorizaţia de funcţionare din partea C.N.V.M., în cazul în care societatea de bursa nu are casa de compensaţie organizată ca departament; d) regulamentul de organizare şi funcţionare, regulamentul de ordine interioară, procedurile de lucru şi de supraveghere interna a societăţii de bursa, precum şi categoriile, nivelurile şi plafoanele comisioanelor şi tarifelor ce vor fi practicate, specimenele de semnături pentru reprezentanţii societăţii de bursa în relaţia cu C.N.V.M.; e) dovada deţinerii cu titlu legal a echipamentului tehnic necesar dotării minimale, care va fi folosit în scop unic pentru activitatea supusă autorizării, în copie legalizată; f) dovada deţinerii cu titlu legal a software-ului specializat, care va fi folosit în scop unic pentru activitatea supusă autorizării, în copie legalizată, sau declaraţia pe propria răspundere, în original, a reprezentantului legal al societăţii de bursa, din care să rezulte ca software-ul este produs de departamentul de informatica al acesteia, precum şi manualul de operare; g) lista cu propunerile pentru membrii consiliului bursei de mărfuri şi preşedintele acestuia, care să cuprindă numele şi datele de identitate ale persoanelor ce urmează să fie validate de către C.N.V.M. anterior numirii acestora, însoţită de:1. curriculum vitae;2. actul de identitate, în copie;3. dovada rezidentei în România, dacă este cazul;4. certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal, în original, eliberat cu cel mult 3 luni, respectiv 15 zile, înaintea depunerii cererii de autorizare;5. diploma de studii în copie legalizată;6. dovada absolvirii a cel puţin unui curs de specialitate privind bursele de mărfuri;7. declaraţia pe propria răspundere, în original, din care să rezulte faptul ca îndeplinesc condiţiile prevăzute la art. 7 alin. (1) lit. h) şi i), alin. (3), (4), (5) şi (6) şi ca nu se afla în nici una dintre situaţiile de incompatibilitate prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002 sau de prezentul regulament. h) declaraţia pe propria răspundere, în original, din partea reprezentantului legal al societăţii de bursa, din care să rezulte faptul ca societatea respectiva respecta condiţiile prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002 şi de art. 7 din prezentul regulament. (2) Eliberarea autorizaţiei de funcţionare se face cu condiţia dovezii achitării tarifului de autorizare în contul C.N.V.M.  +  Articolul 12 (1) Neacordarea autorizaţiei de funcţionare în termenul prevăzut la art. 3 atrage revocarea autorizaţiei privind înfiinţarea societăţii de bursa, în situaţia în care deficientele constatate nu vor fi remediate în termen de maximum 60 de zile de la data emiterii deciziei motivate de respingere a cererii. (2) Autorizarea privind înfiinţarea societăţii de bursa va fi revocată şi în cazul nerespectării termenului prevăzut la art. 10. (3) O noua cerere de autorizare poate fi înaintată numai după remedierea deficienţelor care au constituit motivele de respingere a solicitării iniţiale.  +  Capitolul 3 Bursele de mărfuri şi pieţele reglementate dezvoltate de acestea  +  Secţiunea 1 Condiţii de autorizare  +  Articolul 13 (1) Bursele de mărfuri se înfiinţează de către societatea de bursa, cu autorizarea C.N.V.M. (2) Societatea de bursa are obligaţia să solicite C.N.V.M. autorizaţia de funcţionare pentru bursa/bursele de mărfuri, în termen de maximum 60 de zile de la obţinerea autorizaţiei de funcţionare.  +  Articolul 14 (1) Pentru a dezvolta pieţe reglementate şi pentru a funcţiona legal, o bursa de mărfuri trebuie să îndeplinească, cumulativ, următoarele condiţii: a) minimum 20 de entităţi definite conform prevederilor art. 18 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002 să fie autorizate sau, după caz, avizate să desfăşoare tranzacţii la bursa de mărfuri respectiva, organizată la sediul social; b) să dezvolte minimum o piaţa; c) sistemul de tranzacţionare să fie astfel construit încât să asigure stocarea şi furnizarea către operatorii burselor de mărfuri şi clienţii acestora, pentru fiecare instrument tranzacţionat, a cel puţin următoarelor date:1. publicarea la începutul fiecărei şedinţe de tranzacţionare a preţului mediu ponderat, a preţului maxim, a preţului minim şi a volumului tranzacţionat pe piaţa respectiva, aferente închiderii şedinţei de tranzacţionare precedente;2. afişarea la sfârşitul fiecărei ore de tranzacţionare a preţului mediu ponderat, a preţului maxim, a preţului minim şi a volumului tranzacţionat, în primele 6 ore de tranzacţionare ale şedinţei în curs;3. afişarea la fiecare 20 de minute a preţului mediu ponderat, a preţului maxim, a preţului minim şi a volumului tranzacţionat pentru ultimele 2 ore de tranzacţionare ale şedinţei în curs; d) conducerea executivă a bursei de mărfuri să fie încredinţată consiliului bursei de mărfuri numit de consiliul de administraţie al societăţii de bursa în condiţiile art. 14 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002. (2) O societate de bursa poate înfiinţa burse de mărfuri şi în alta localitate decât cea în care se afla sediul social, prin înfiinţarea de sucursale ale societăţii de bursa. (3) În situaţia prevăzută la alin. (2) trebuie îndeplinite suplimentar următoarele condiţii cumulative: a) minimum 20 de entităţi definite conform prevederilor art. 18 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002 să fie autorizate sau, după caz, avizate să desfăşoare tranzacţii la bursa de mărfuri respectiva; b) să deţină un spaţiu corespunzător desfăşurării activităţii, care trebuie să fie în folosinţa exclusiva a societăţii de bursa şi să aibă o suprafaţa utila de minimum 125 m², pentru cazurile în care şedinţele de tranzacţionare se desfăşoară cu strigare, şi de 75 m², pentru cazurile în care se tranzacţionează electronic; c) să asigure la sediul respectiv dotarea tehnica minima, conform prevederilor art. 7 alin. (1). (4) O bursa de mărfuri nu poate dezvolta mai mult de o piaţa de acelaşi tip. (5) Prin pieţe de acelaşi tip se înţelege pieţe la care se tranzacţionează aceeaşi marfa, titlu reprezentativ de marfa sau acelaşi instrument financiar derivat. (6) În cazul în care o bursa de mărfuri dezvolta mai multe pieţe, acestea vor fi autorizate/avizate cu respectarea prevederilor alin. (1) lit. a) şi alin. (3) lit. a), dacă au fost autorizate sau, după caz, avizate cel puţin 20 de entităţi pentru o piaţa.  +  Secţiunea a 2-a Proceduri de autorizare  +  Articolul 15Autorizaţia de funcţionare a burselor de mărfuri se eliberează de către C.N.V.M. pe baza cererii de autorizare întocmite conform modelului prezentat în anexa nr. 1, însoţită de următoarele documente: a) lista entităţilor autorizate sau, după caz, avizate să desfăşoare tranzacţii la bursa de mărfuri respectiva ori cerere însoţită de documentele necesare autorizării, conform prevederilor pentru autorizarea prestării serviciilor de brokeraj; b) dovada numirii membrilor consiliului bursei şi a preşedintelui acestuia; c) structura organizatorică a bursei de mărfuri; d) regulamentul de organizare şi funcţionare a consiliului bursei de mărfuri;  +  Articolul 16O piaţa la disponibil poate fi dezvoltată de o bursa de mărfuri numai cu avizul C.N.V.M. Pentru obţinerea acestui aviz sunt necesare următoarele documente: a) regulamentele şi procedurile de tranzacţionare pentru respectiva piaţa; b) clauzele standardizate ale contractelor spot şi forward tranzacţionate pe piaţa respectiva; c) după caz, lista depozitelor autorizate de Comisia de licenţiere a depozitelor de cereale şi seminţe oleaginoase sau de organisme cu competente similare pentru alte mărfuri şi/sau agreate de societatea de bursa.  +  Articolul 17 (1) O piaţa de instrumente financiare derivate poate fi dezvoltată de o bursa de mărfuri numai cu autorizarea C.N.V.M. Pentru obţinerea acestei autorizaţii sunt necesare următoarele documente: a) regulamentele şi procedurile de tranzacţionare pentru respectiva piaţa; b) clauzele standardizate ale contractelor tranzacţionate pe pieţele reglementate de instrumente financiare derivate. (2) Elementele caracteristice ale contractelor futures, ale opţiunilor sau ale oricărui alt instrument financiar derivat, calificat astfel de C.N.V.M., vor fi supuse avizării şi înregistrării la C.N.V.M.  +  Articolul 18 (1) Regulamentele şi procedurile de tranzacţionare prevăzute la art. 16 lit. a) sau la art. 17 alin. (1) lit. a), după caz, vor fi autorizate de C.N.V.M. în conformitate cu prevederile art. 5 alin. (7) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002 şi trebuie să cuprindă cel puţin următoarele: a) regulamentul privind organizarea şi funcţionarea bursei de mărfuri; b) structura organizatorică; c) regulamentul de organizare şi funcţionare a consiliului bursei de mărfuri; d) regulamentele de organizare şi funcţionare a comisiilor de specialitate, dacă este cazul; e) regulamentele privind tranzacţionarea la bursa de mărfuri; f) regulamentul privind operatorii la bursele de mărfuri; condiţiile de acceptare a cererii de operare pe pieţele dezvoltate de bursa de mărfuri, de pierdere/suspendare a dreptului de tranzacţionare conform art. 9 alin. (1) lit. d) pct. 3, respectiv art. 15 alin. (1) lit. g) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002, precum şi retragerea, la cerere, de la tranzacţionare conform art. 9 alin. (1) lit. d) pct. 4 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002; g) codul de etica şi conduita; h) regulamentul de ordine interioară; i) regulamentul privind răspunderea juridică; j) procedurile legate de circuitele informaţionale; k) procedurile privind modalităţile de control şi supraveghere a activităţii bursiere şi regulile privind controlul intern al operatorilor; l) procedurile privind documentele obligatorii ce vor fi utilizate de către operatorii la bursele de mărfuri. (2) Regulamentul de organizare şi funcţionare a consiliului bursei de mărfuri trebuie să cuprindă şi prevederile corespunzătoare art. 51 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002, privind numirea şi atribuţiile coordonatorului şedinţei de tranzacţionare. (3) Regulamentele şi procedurile bursei de mărfuri trebuie să fie disponibile pe pagina web a acesteia. Societatea de bursa va notifica operatorilor la bursele de mărfuri amendamentele aduse reglementărilor ori informaţii în legătura cu evenimentele probabile, transmiţându-le prin e-mail, fax sau direct în sistem.  +  Articolul 19 (1) Eliberarea autorizaţiei/avizului burselor de mărfuri şi pieţelor reglementate de instrumente financiare derivate sau la disponibil se face cu condiţia dovezii achitării tarifului de autorizare/avizare în contul C.N.V.M. (2) Bursa de mărfuri este obligată să înceapă activitatea în termen de maximum 6 luni de la obţinerea autorizaţiei de funcţionare. (3) Decizia de autorizare privind funcţionarea bursei de mărfuri va fi revocată în cazul nerespectării termenului prevăzut la alin. (2).  +  Articolul 20 (1) Pentru promovarea, susţinerea şi protejarea intereselor lor, membrii unei burse de mărfuri pot constitui, în condiţiile art. 20 alin. (2) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002, asociaţia bursei de mărfuri. (2) Asociaţia bursei de mărfuri se va preocupa de ridicarea standardelor profesionale ale membrilor bursei de mărfuri, stabilirea şi promovarea unor reguli de conduita şi etica profesională în condiţiile art. 21 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002. (3) Asociaţia bursei de mărfuri fără personalitate juridică va depune la C.N.V.M. actul constitutiv şi statutul asociaţiei, în copie legalizată, precum şi regulamentul de organizare şi funcţionare. Orice modificare adusă acestora va fi notificată C.N.V.M. în termen de 10 zile de la data efectuării acesteia. (4) Asociaţia bursei de mărfuri cu personalitate juridică va depune la C.N.V.M. certificatul de înscriere în registrul asociaţiilor şi fundaţiilor, însoţit de copii de pe actul constitutiv, statutul asociaţiei, regulamentul de organizare şi funcţionare, precum şi orice modificare adusă acestora, în termen de 10 zile de la data înscrierii în registrul menţionat. (5) Asociaţiei bursei de mărfuri îi este interzis să încheie acte cu societatea de bursa sau cu terţi care angajează patrimonial asociaţia în raporturile ei cu societatea de bursa.  +  Capitolul 4 Tranzacţii la bursele de mărfuri  +  Articolul 21 (1) Bursele de mărfuri pot dezvolta pieţe la disponibil şi pieţe ale instrumentelor financiare derivate. (2) O bursa de mărfuri care dezvolta o piaţa la disponibil va adopta prin reglementările proprii clauzele standard ale contractelor spot şi forward tranzacţionate pe piaţa respectiva. (3) O bursa de mărfuri care dezvolta o piaţa reglementată de instrumente financiare derivate va adopta prin reglementările proprii, agreate de casa de compensaţie, clauzele standard şi modalitatea de tranzacţionare a contractelor futures, cu opţiuni şi a altor instrumente financiare derivate tranzacţionate pe piaţa respectiva.  +  Articolul 22 (1) Negocierea cererilor şi ofertelor reprezintă activitatea de introducere a unui ordin de vânzare/cumpărare, urmată de ansamblul tehnicilor bursiere care au ca scop încheierea de tranzacţii în conformitate cu instrucţiunile ordinelor de bursa. (2) Încheierea de tranzacţii bursiere este realizată prin acordul de voinţa al părţilor asupra unuia sau mai multor contracte identice spot, forward, futures, cu opţiuni şi altele, părţile obligându-se să respecte şi să execute clauzele contractuale. (3) Prin tranzacţionarea la o bursa de mărfuri investitorul adera la termenii contractelor respective. (4) Tranzacţiile încheiate pe bursele de mărfuri în conformitate cu reglementările specifice acestora sunt considerate valabil încheiate şi produc efecte juridice fără a fi necesară redactarea ulterioară a vreunui înscris. (5) O tranzacţie încheiată la o bursa de mărfuri este considerată valabil încheiată la momentul înregistrării de către aceasta.  +  Articolul 23 (1) Contractul spot este un contract de vânzare-cumpărare standardizat în ceea ce priveşte tipul, cantitatea şi calitatea mărfii ce face obiectul contractului şi prin care persoanele care adresează ordine de cumpărare şi vânzare şi încheie tranzacţii îşi asuma obligaţia ca, imediat sau la termenul de livrare stabilit prin reglementările bursei de mărfuri, să pună la dispoziţia celeilalte părţi marfa sau titlul vândut, respectiv suma de bani reprezentând valoarea tranzacţiei. (2) Contractul forward este un contract de vânzare-cumpărare standardizat în ceea ce priveşte tipul, cantitatea şi calitatea mărfii ce face obiectul contractului, a carei livrare şi decontare se realizează la un termen prestabilit. (3) Contractul futures este un contract standardizat în ceea ce priveşte toate clauzele sale, mai puţin preţul. (4) Contractul cu opţiuni este un contract standardizat prin care în schimbul plăţii unei prime se creează pentru cumpărătorul opţiunii dreptul, dar nu şi obligaţia, de a cumpăra sau de a vinde un anumit activ suport la un preţ prestabilit, denumit preţ de exercitare, până la sau la data expirării. (5) Clauzele standardizate ale unui contract futures sau cu opţiuni vor cuprinde cel puţin menţiunile enumerate la art. 46 alin. (2) şi (3) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002.  +  Articolul 24 (1) În sensul aplicării dispoziţiilor art. 4 alin. (1) pct. 10 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002 şi independent de clauzele sale, contractul futures este un contract numit, fiind supus normelor speciale prevăzute de Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002, de prezentul regulament, precum şi de regulamentele specifice ale burselor de mărfuri la care se tranzacţionează. (2) Contractul futures da naştere unor obligaţii contractuale ce pot fi stinse în doua moduri: a) la scadenta, prin livrare fizica ori regularizare valorică prin plata diferenţelor sau, respectiv, b) până la scadenta, prin închiderea poziţiei deschise. (3) La scadenta contractului futures vânzătorul va livra fizic marfa, iar cumpărătorul o va achită în condiţiile stabilite de bursa de mărfuri, caz în care are loc transferul proprietăţii, sau poziţiile deschise pot fi lichidate prin executarea unei/unor tranzacţii de aceeaşi mărime şi de sens contrar. (4) Lichidarea la scadenta a contractelor futures care au ca activ suport instrumente ce au la baza moneda naţională sau devize convertibile se face numai prin plata diferenţelor de preţ, conform reglementărilor bursei de mărfuri. (5) În cazul contractelor futures cu livrare: a) vânzătorul unui contract futures care nu şi-a închis poziţiile deschise până la scadenta are obligaţia de a transfera la un moment în viitor o anumită cantitate de marfa, având calitatea determinata după anumite criterii stabilite prin reglementări de către bursa de mărfuri şi la un preţ stabilit la momentul încheierii tranzacţiei; b) cumpărătorul unui contract futures care nu şi-a închis poziţiile deschise până la scadenta are obligaţia de a achită la un moment în viitor o anumită cantitate de marfa, având calitatea determinata după anumite criterii stabilite prin reglementări de către bursa de mărfuri şi la un preţ stabilit la momentul încheierii tranzacţiei.  +  Articolul 25În sensul aplicării dispoziţiilor art. 60 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002, din momentul înregistrării unei tranzacţii cu instrumente financiare derivate, casa de compensaţie acţionează în calitate de contraparte prin mecanismul novaţiei cu schimbare de subiect.  +  Articolul 26 (1) În sensul aplicării dispoziţiilor art. 4 alin. (1) pct. 11 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002, contractul cu opţiuni este un contract numit, fiind supus normelor prevăzute de aceeaşi ordonanţa de urgenţă, de prezentul regulament, precum şi de regulamentele specifice burselor de mărfuri pe care se tranzacţionează. (2) Exercitarea opţiunii prin mecanismul stabilit de fiecare bursa de mărfuri este translativă de proprietate, cu excepţia cazului în care activul suport este cel prevăzut la art. 4 alin. (1) pct. 2 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002.  +  Articolul 27 (1) Exercitarea opţiunii de cumpărare (opţiunea "call") conduce la transferul proprietăţii asupra activului suport din patrimoniul vânzătorului opţiunii în patrimoniul cumpărătorului la momentul exercitării acesteia, acesta din urma având obligaţia plăţii preţului. (2) În cazul deţinerii unei opţiuni de cumpărare a unui contact futures, exercitarea acesteia conduce automat la cumpărarea contractului futures de către cumpărătorul opţiunii "call" şi la vânzarea contractului futures pentru vânzătorul opţiunii. (3) Exercitarea opţiunii de vânzare (opţiunea "put") conduce la transferul proprietăţii asupra activului suport din patrimoniul cumpărătorului opţiunii în patrimoniul vânzătorului opţiunii la momentul exercitării, acesta din urma având obligaţia plăţii preţului. (4) În cazul deţinerii unei opţiuni de vânzare a unui contract futures, exercitarea acesteia conduce automat la cumpărarea contractului futures de către vânzătorul opţiunii "put", precum şi la vânzarea contractului futures pentru cumpărătorul opţiunii.  +  Titlul III Autorizarea/avizarea şi funcţionarea operatorilor la bursele de mărfuri  +  Capitolul 1 Dispoziţii generale  +  Articolul 28Membrii burselor de mărfuri calificaţi conform art. 18 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002, precum şi traderii sunt operatori la bursele de mărfuri, care negociază cereri şi oferte şi încheie pe cont propriu sau pe contul clienţilor, respectiv numai pe cont propriu, tranzacţii pe pieţele reglementate numai cu autorizaţia/avizul C.N.V.M. în condiţiile respectării prevederilor titlului III din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002.  +  Articolul 29În sensul aplicării art. 10 lit. c) şi d) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002, locul de tranzacţionare reprezintă dreptul dat de deţinerea unui pachet de acţiuni emise de către societatea de bursa, a cărui mărime este hotărâtă de adunarea generală a acţionarilor şi care conferă deţinătorului acelor acţiuni dreptul de a tranzacţiona în pieţele dezvoltate de bursa/bursele de mărfuri înfiinţată/înfiinţate în funcţie de societatea de bursa.  +  Articolul 30 (1) Societăţile de servicii de investiţii financiare pot opera numai pe pieţele instrumentelor financiare derivate. (2) Pentru prestarea serviciilor de brokeraj pe pieţele instrumentelor financiare derivate, dezvoltate de o bursa de mărfuri, o societate de servicii de investiţii financiare este obligată să solicite C.N.V.M. autorizaţia de extindere a obiectului de activitate, în condiţiile reglementărilor privind autorizarea şi exercitarea activităţilor de servicii de investiţii financiare şi a celor prevăzute de art. 173 din prezentul regulament.  +  Articolul 31Nici o persoana fizica sau juridică nu va opera pe pieţele dezvoltate de bursele de mărfuri fără a deţine autorizaţie/aviz de la C.N.V.M.  +  Articolul 32Serviciile conexe care pot fi prestate de către membrii bursei de mărfuri conform art. 22 lit. d) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002 sunt: a) asistenţa şi evaluarea condiţiilor de piaţa în vederea stabilirii politicii de preţ şi de investiţii; b) servicii de consultanţa de investiţii.  +  Capitolul 2 Societatea de brokeraj  +  Secţiunea 1 Condiţii de autorizare  +  Articolul 33 (1) Pentru a se înfiinţa şi a funcţiona legal societatea de brokeraj trebuie să îndeplinească următoarele condiţii: a) să se constituie ca societate comercială pe acţiuni sau cu răspundere limitată, conform prevederilor Legii nr. 31/1990 privind societăţile comerciale, republicată, cu modificările ulterioare, având ca obiect exclusiv de activitate prestarea serviciilor de brokeraj; b) capitalul social minim al societăţii de brokeraj, integral subscris şi vărsat în numerar la momentul depunerii cererii de autorizare de înfiinţare, să fie cel prevăzut la art. 34; c) societatea să fie administrată de un consiliu de administraţie format din cel puţin 3 membri; d) membrii consiliului de administraţie, cenzorii interni/auditorii financiari şi persoanele angajate în cadrul compartimentului de control intern nu trebuie să fi fost sancţionaţi de C.N.V.M., B.N.R. sau C.S.A. cu interzicerea exercitării oricărei activităţi profesionale pe pieţele reglementate de acestea; e) membrii consiliului de administraţie, cenzorii interni/auditorii financiari şi persoanele angajate în cadrul compartimentului de control intern să nu fi fost condamnaţi sau să nu fie în curs de cercetare pentru infracţiuni în legătura cu activitatea desfăşurata sau pentru fapte de corupţie; f) directorii executivi responsabili de activitatea de servicii de brokeraj şi cel puţin unul dintre membrii consiliului de administraţie trebuie să aibă studii superioare şi să fi promovat un test de pregătire pe pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate, recunoscut de C.N.V.M.; g) să deţină un spaţiu destinat sediului social, corespunzător prestării serviciilor de brokeraj, care să fie în folosinţa exclusiva a societăţii de brokeraj şi să aibă o suprafaţa utila de minimum 70 m²; h) să asigure condiţiile minime privind dotarea tehnica necesară desfăşurării activităţii: minimum 4 computere cu sistem de operare adecvat, evidenta contabila informatizată, software de "front office", software de "back office", sotfware-ul de tranzacţionare specializat al unei burse de mărfuri, software de compensare, conectare la Internet, fax sau echivalent, minimum doua linii telefonice; i) să dispună de mecanisme de securitate şi control al sistemelor informatice pentru asigurarea confidenţialităţii şi păstrării în siguranţa a datelor şi informaţiilor stocate, a fişierelor şi bazelor de date. Datele stocate se referă la cel puţin următoarele: ordine introduse, modificate, anulate, executate, rămase neexecutate; j) cel puţin doua persoane angajate să aibă atestat de broker şi să fie autorizate de C.N.V.M., conform prevederilor prezentului regulament; k) să deţină dreptul de tranzacţionare la o bursa de mărfuri; l) să facă dovada ca este membru compensator sau ca a încheiat un contract de compensare-decontare cu un membru compensator, în cazul în care se solicita autorizarea pentru pieţele instrumentelor financiare derivate; m) să facă dovada depunerii fondului individual şi comun de garantare la casa de compensaţie sau, după caz, la un membru compensator. (2) Societatea de brokeraj, acţionarii/asociaţii ei semnificativi nu pot deţine participări, de orice fel ar fi acestea, într-o alta societate de brokeraj, societate de servicii de investiţii financiare sau într-o societate bancară care prestează servicii de brokeraj la bursele de mărfuri. (3) Membrii consiliului de administraţie sau cenzorii interni/auditorii financiari ai societăţii pot deţine participări într-o alta societate de brokeraj, societate de servicii de investiţii financiare sau într-o societate bancară care prestează servicii de brokeraj la bursele de mărfuri numai dacă aceasta este deţinuta public şi are acţiunile înscrise la cota pe o piaţa reglementată şi numai cu condiţia ca deţinerile lor individuale, cumulate, să nu depăşească 10% din capitalul social al unei astfel de societăţi, precum şi cu condiţia să nu fie aleşi în conducerea altei societăţi de brokeraj, societăţi de servicii de investiţii financiare sau societăţi bancare care prestează servicii de brokeraj la bursele de mărfuri. (4) Membrii consiliului de administraţie, directorii executivi şi cenzorii interni/auditorii financiari nu pot fi acţionari care, direct sau prin persoane implicate ori afiliate, deţin o poziţie majoritară sau să nu fi fost membri ai consiliului de administraţie ori ai conducerii executive a unei societăţi comerciale la momentul deschiderii procedurii falimentului. (5) Soţul, rudele până la gradul al doilea inclusiv, precum şi afinii de gradul întâi ai acţionarilor cu poziţie de control şi ai membrilor consiliului de administraţie nu pot deţine funcţii de conducere şi nu pot fi acţionari semnificativi într-o alta societate de brokeraj sau societate de servicii de investiţii financiare. (6) Societatea de brokeraj trebuie să asigure pe toată durata de funcţionare respectarea cumulativă a condiţiilor prevăzute la alin. (1)-(5).  +  Articolul 34 (1) Capitalul social minim al societăţii de brokeraj se stabileşte în funcţie de tipul operaţiunilor desfăşurate şi de calitatea în care aceasta tranzacţionează, în cont propriu şi/sau în contul clienţilor, după cum urmează: a) 300.000.000 lei pentru societăţile de brokeraj care desfăşoară activităţile prevăzute la art. 22 lit. a), b) şi c) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002 pe pieţele la disponibil, în cont propriu şi/sau în contul clienţilor, şi pe pieţele de instrumente financiare derivate, numai în contul propriu, şi nu deţin calitatea de membru compensator; b) 500.000.000 lei pentru societăţile de brokeraj care desfăşoară activităţile prevăzute la art. 22 lit. a), b) şi c) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002 şi care deţin calitatea de membru compensator individual; c) 2.000.000.000 lei pentru societăţile de brokeraj care desfăşoară activităţile prevăzute la art. 22 lit. a), b), c) şi d) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 27/2002 şi care deţin calitatea de membru compensator general, cu respectarea cerinţei prevăzute la art. 101 alin. (2) lit. b) şi c). (2) Societăţile de brokeraj care îndeplinesc condiţiile de capital, de operare şi cele privind forma juridică atât pe pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate, cât şi pe pieţele reglementate de valori mobiliare şi alte instrumente financiare pot solicita C.N.V.M. autorizarea extinderii obiectului de activitate cu serviciile de investiţii financiare prevăzute la art. 149 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 28/2002.  +  Articolul 35 (1) În cursul desfăşurării activităţii sale societatea de brokeraj trebuie să menţină un nivel minim al capitalului net echivalent cu 25% din capitalul social autorizat şi integral vărsat, calculat conform instrucţiunilor C.N.V.M. (2) Societatea de brokeraj trebuie să menţină un grad de îndatorare de cel mult 8 la 1, calculat conform instrucţiunilor C.N.V.M.SECŢIUNEA a-2-a